Due diligence
Одним з чинників, що супроводжують бізнес, є недовіра до контрагентів, небажання підприємців відкривати інформацію. Дослідження доводять,що навіть дані про структуру власності готові розкрити не більше, як 20% компаній. При цьому мова йде навіть не про реальних власників, а про формальний список з реєстраційної палати.
Проведення незалежної оцінки положення справ- необхідна процедура при зміні власника об'єкту, оскільки вона дозволяє встановити певну довіру між сторонами по угоді, спираючись на висновки та рекомендації експертів, знайти необхідні компроміси для подолання можливого конфлікту інтересів. На західному ринку жодна крупна угода не може відбутися без передінвестиційного аудиту, due diligence.
Процедура Due Diligence (Дью Дилидженс) полягає у формуванні об'єктивної уяви про об'єкт інвестування. Вона виявляє (позначає) процедуру комплексної перевірки, яку проводить потенційний інвестор. Її мета - оцінка різних ризиків, пов'язаних з придбанням бізнесу або інвестуванням в нього коштів.
Існує велика кількість перекладів поданого терміну російською мовою. Це словосполучення перекладають як "должная старательность", "тщательное наблюдение", "проверка должной добросовестности" або "всестороннее исследование достоверности предоставляемой информации".
Всі ці трактування не відзеркалюють повною мірою того сенсу, який закладений в лаконічному англійському виразі. Найбільш адекватним перекладом Due Diligence російською мовою вважається "всестороннее исследование достоверности предоставляемой информации".
Інвестор повинен вирішити, чи адекватний потенційний прибуток компанії, що збираються придбати, можливим ризикам. Як правило, due diligence складається з трьох етапів. Корпорація "Глобал Консалтинг" також пропонує процедуру Due Diligence, що складається з трьох етапів, хоча, звісно, кожен етап можна замовити також окремо. При цьому аналітики, аудитори та юристи працюють у тісному взаємозв'язку, оскільки кваліфікація угоди може бути зроблена тільки сумісно аудиторами та юристами.
Due Diligence, як процедура, іноді недооцінюється,що досить часто призводить до зриву угоди. Хоча професійно проведене дослідження не може запобігти всім ризикам, воно дозволяє значно їх знизити.
Спочатку проводиться комплексна перевірка фінансового стану (financial due diligence або Аудит фінансової звітності для власника), при якій увага концентрується на здатності компанії приносити прибуток. Ця перевірка є фінансовим аудитом та супроводжується перевіркою правильності ведення бухгалтерського обліку. В процесі фінансової перевірки вивчається достовірність наданої фінансової інформації- активи компанії, її прибутки, боргова історія, приховані обов'язки і т. інш.
Потім проводиться податкова перевірка (tax due diligence або Податковий аудит). Її мета- оцінка податкового навантаження на компанію, а також виявлення ризику можливих претензій податкових органів.
Третім етапом є комплексна юридична! перевірка (legal due diligence або Комплексна юридична перевірка), яка спрямована на оцінку діяльності компанії у відповідності до нормативних актів у сфері громадського та трудового права, а також у галузі законодавства про компанії. Наприклад, вивчення реєстру компанії допоможе оцінити ризик переходу права власності, наявність ексклюзивних угод з постачальниками та споживачами може означати ризик виводу активів. Вивчення статуту дозволить виявити наявність норм,що суперечать закону, та ризики порушення прав власників будь-яких категорій акцій. Повинна бути підтверджена і власність підприємства на нерухомість.
Результатом due diligence є докладний звіт, в якому описується поточне положення, історія об'єкту та подається оцінка знайдених ризиків. Наприклад, на українських підприємствах у звіті обов'язково будуть відображені відхід від податкообкладання шляхом видачі готівки грошовими засобами, складання схем з використанням фіктивних угод, підставних юридичних осіб, різних формально законних, але, по суті, також фіктивних зарплатних схем, а також порушення митного законодавства.
Для компанії, що перевіряється, процедура ретельного вивчення сприяє більш чіткому виявленню методів та способів розкриття інформації про компанію для інвесторів. Результати робіт оформлюються російською та (або) англійською мовами в залежності від побажання Сторін, що зацікавлені в укладанні угоди, т а , відповідно, і в результатах робіт.
